《金融危机简史：2000年来的投机、狂热与崩溃》 - 鲍勃·斯瓦卢普 (Bob Swarup),万娟,童伟华,叶青 - 机械工业出版社 - 香港大書城

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『簡體書』金融危机简史：2000年来的投机、狂热与崩溃

書城自編碼： 2679544
分類：簡體書→大陸圖書→管理→金融/投资
作者：鲍勃·斯瓦卢普 (Bob Swarup),万娟,童伟华,叶青
國際書號(ISBN)： 9787111517795
出版社：机械工业出版社
出版日期： 2015-11-01
版次： 1
頁數/字數： 286/272
書度/開本： 32开釘裝：平装

售價：HK$ 90.7

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編輯推薦：

聪明和愚蠢往往是同一枚硬币的两面，之间只隔了薄薄的一层东西——时间。

乐观、自大、贪婪、恐惧、屈服等市场情绪永不停歇地围着信心之火跳舞，而金钱只是这支舞蹈的别名。

2000年的金融泡沫、投资狂热、人类蠢行，且听内行人娓娓道来

公元前4世纪古希腊银行业救助、罗马帝国崩溃、荷兰郁金香狂热、19世纪自行车与铁路泡沫、20世纪30年代大萧条、日本泡沫经济、网络空间虚拟银行挤兑……本书透过这些现象，揭示深层的人性原因，为什么金融危机此起彼伏，为什么人们总在重蹈覆辙？

《金融危机简史》将为你追本溯源：我们的理性反复为新的投资机遇所蛊惑；耽于稳操胜券的幻想，个人卷入群体狂热；资本过剩推动永不停歇、蒸蒸日上的经济繁荣；我们从未理解金融体系的复杂性，直到为时已晚；皇帝的新装被意外揭穿；市场崩溃难以避免，投资者蜂拥离场，以求自保；以及短暂的金融记忆致使我们重蹈覆辙却不反躬自省。简言之，这是关于人性的故事。

內容簡介：

本书系统地讲述了人类历史上的金融危机及其后果，包括从古罗马时代到2008年的金融海啸及债务危机。本书追踪每一次投机狂潮的历史，认为我们从来没有批判性地评估危机循环出现的原因。针对债务危机，作者认为没有根本性的方法可以解决，只用推迟偿付的结构性方法，实体经济依然会被抛弃，而金融市场与经济实体之间的鸿沟将继续加大。试图通过贸易来解决问题也是行不通的，*终只能依靠自身解决。作者还对未来提出了10条建设性意见，包括没有大而不倒的机构、应该重新评估信贷和货币的作用、创建灵活的逆周期机制、不盲目崇拜GDP、鼓励整个经济生态系统的异质性和多样性、改变监管机构的作用、创建正确的激励机制等。

關於作者：

鲍勃·斯瓦卢普（Bob Swarup）

金融市场及金融监管问题的国际专家、评论家。他1977年出生于新德里，在印度和英格兰接受教育，获得剑桥大学文学硕士学位和伦敦帝国理工大学宇宙学博士学位。他曾供职于金融机构并负责投资管理，为一流对冲基金和私募股权基金提供咨询，与各智囊团合作密切，为政策制定者担任顾问。他现与妻子及两个孩子生活在伦敦。

目　录
译者序

第一部分　似曾相识
第1章　世人、金钱、狂热　　2
第2章　解构咕噜牛：罗马的故事　　23
第3章　世事无常：重新定义经济学　　57
第4章　自我与欣快：日本的故事　　69

第二部分　人：欲火中烧
第5章　通向纽纳姆之路：理性的边界　　84
第6章　雅努斯神庙：时间、记忆和不确定性　　93
第7章　更大的傻瓜：庞氏骗局　　120
第8章　一起来发狂：群体、证实、信心　　130

第三部分　金钱：外在的催化剂
第9章　人与钱：银行挤兑　　148
第10章　负债人生：信用与货币　　157
第11章　那些华丽夺目的东西：郁金香狂热　　170

第四部分　纷繁复杂：危机炼金术
第12章　普遍真理：有关范式的题外话　　188
第13章　物以类聚：资本主义的生态　　197
第14章　众多小决策酿成的悲剧：大萧条　　214

第五部分　结论：揭开面纱
第15章　希腊人的礼物：一场悲喜剧　　244
第16章　从头至尾：2000年来的历次危机　　248
第17章　盲人的世界：上下求索　　262

致谢　　273
注释　　275

內容試閱：

对“常态”的误解 2007年7月爆发的次贷危机以及随后发生的信贷紧缩，是金融危机巨大破坏力的最新写照。
一开始情况并不严重，只是美国投资银行贝尔斯登Bears Steams旗下两只杠杆率过高的对冲基金倒闭。那两只基金的操作思路很简单：以低成本融人资金，购买收益高于融资成本的所谓“资产抵押证券” ，不断融人更多资金，直到貌似亮丽的回报吸引投资者投入所有资本。这听上去很美，直到有人发现，由于金融巫术中隐藏着杠杆，那些抵押物的价值已经低于贷款金额，而那些基金更是不值几个钱。
我不想再重讲一遍这些故事——别人已经花了足够的工夫来剖析，但我对一些事记忆犹新。贝尔斯登宣布这个尴尬的真相时，在声明末尾写道：“我们当下最为注重的，是继续赢得您每天的信任和信心，延续公司的骄人历史。和往常一样，如果需要我们的帮助，请与我们联系。”这种拍胸脯式的虚张声势很快沦为一曲哀歌。
到2007年7月底，两只基金都申请了破产保护。
虽然贝尔斯登极力否认，但其第三只基金——8．5亿美元的贝尔斯登资产抵押证券基金Bear Steams Asset-Backed Securities Fund，似乎也摇摇欲坠。其首字母缩略词BS ABS很快沦为业内笑柄。
三个月后，负面影响加剧。此前言之凿凿的买入机会似乎不那么靠谱了。我的一个朋友从一家投行我就不点名了购买了一种金融工具。通过炫目的数学把戏和金融花招，这种工具做出了无风险回报的空头承诺。只需赌全球最大的25家银行未来五年不出现债务违约，我的朋友就可能拿到两倍于当前票息的回报。后来事实很快证明，这种工具似乎不那么安全， 0．62％的额外回报，与舍身封堵金融洪灾的代价相比，显得微不足道。
此后两年，很多人损失惨重，就像在高速路上弯腰捡几枚小钱，却忘了躲避疾驶的车流。
与此同时，我们每天围在彭博终端前，看又有谁的快乐时光宣告结束。人们开始担心令人恐惧的经济衰退。
2007年12月1日，美国正式步入经济衰退。鉴于前面几个月发生的事，这场危机在事后看来并不意外，但当时很少有人能预知一切会变得多么糟糕。
六个月后，即2008年5月，伦敦的哈顿花园举行了一次无关痛痒的会议，主题为“流动性风险的报告与管理框架”。主讲人是雷曼兄弟Lehman Brothers在英国的资金主管，他信誓旦旦地表示，雷曼绝不会因犯与贝尔斯登同样的错误而倒闭。他们已从1998年的俄罗斯金融危机中汲取教训，对流动性不足的危害有充分认识。他和他的团队枕戈待旦，只需轻击按键，数十亿美元即可到位。
当年9月，雷曼轰然倒下。他们准备的资金显然不够。
几天内，一则新笑话在金融界如病毒般传播。一个小男孩迷上了美国西部。在8岁生日那天，他向身为亿万富翁的爸爸要一匹马，于是爸爸出门为他买了一马厩的漂亮雄马。第二年，他向爸爸要一部牛仔电影，于是爸爸出门为他买了所有关于美国西部的电影。第三年，他向爸爸要一套牛仔服，于是爸爸出门为他买下了雷曼e。
雷曼不是唯一一家因自大而自食恶果的公司。花旗集团Citigroup前董事长查克·普林斯Chuck Prince有一次经典的一语成谶，他曾这么说：“流动性就像音乐，一旦音乐停下，事情就会变得复杂。
但只要音乐还在，舞蹈就得继续。我们还在跳舞。” 那时我们都在跳舞。2008年岁末，我与一家大型银行的前首席经济学家共进了一次午餐。当时我们正处在谷底，银行体系似乎濒临崩溃，资金已开始从各大央行的龙头涌出，为全球经济止血。
他告诉我，早在两年之前，出于对愈演愈烈的全球经济困难的担忧，他向他的老板表示，他确信一切会悲惨收场。老板叫来了交易负责人，该负责人自信地表示自己能应对任何麻烦。他只需要知道什么时候该中断投资、停止一切业务。“我是一名经济学家， ”我的朋友答道，“我无法告诉你它什么时候发生，我只能告诉你当它发生时，我们将痛苦不堪。” 交易负责人目瞪口呆。他指出，他不能因为某一个人的担忧而停止交易。如果那样的话，谁还能赚钱呢？不过，他有个主意。他将指示所有团队谨小慎微地运作仓位，随时准备一接到通知就变现。一旦情况不妙，他们都能以最小的损失退出。我的朋友表示赞同，放心地离开了。
几个月后，他在瑞士出席了一次各大银行首席经济学家的年度闭门宴会。大家坐在一起，唠叨着每况愈下的经济形势。我的朋友突然领悟到了一些可怕的东西。宴会厅里的所有人都曾给过各自效力的银行同样的忠告。所有银行都在那里，手触扳机，时刻准备一有什么风吹草动就夺门而逃。任何一方试图退出的脚步都会很快演变为所有银行的蜂拥而出。没有哪扇门是无限宽的，在金融市场更是如此，损失惨重已成定局。那一刻，他意识到大家都在劫难逃。
随着违约事件的频发和次贷危机的蔓延，人们开始互相指责。银行家们错在不负责任地放贷，央行错在维持过低的利率，而政客们错在对市场上堆积的金融大规模杀伤性武器视而不见。
其他人都有错。所有人都想重温欢乐往昔，那时 “输”这个字眼只出现在电视和扑克游戏里，经济增长和金融市场的永远上涨理所当然，所有人都能赚到或借到钱。总之，他们想回到“常态”。
但问题是：那种情况并非“常态”，钱来得太快本身就是不正常的。
“常态”其实是：在一个脆弱的金融体系中，繁荣和萧条此消彼长，乐观、自大、贪婪、恐惧、屈服等市场情绪永不停歇地围着信心之火跳舞，而“金钱 ”只是这支舞蹈的别名。
P5-7

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