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| 編輯推薦： |
一部发掘财富大变局时代，资产管理与财富增值之道的作品。2015年股灾之后，资产荒接踵而至。
然而，千万不要浪费一场好危机。当财富驱动因素由改革的制度红利向转型的创新红利变迁之时，一场好危机正好让我们静下心来，重新审视自己的财富观。
作者从长年一线财富管理的经验出发，给出投资忠告。发掘财富大变局时代，资产管理与财富增值之道！堪称首部中国人资产配置实战手册！
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| 內容簡介： |
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中国高净值人士，尤其是创一代企业家们，正在遭遇财富大变局，突出表现为二代接班问题、经济转型带来的资产风险（尤其是家族企业经营问题，近五年压力逐步加大）、利率市场化及人民币国际化带来的投资问题。特别是2015年夏天的股灾，让高净值人士意识到资产配置是如此的重要。本书要解决的是，资产配置怎么做，如何理解主要资产类别的配置价值及配置策略，如何打破富不过三代的迷思，实现家族财富的传承。
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| 關於作者： |
陈昆才 诺亚财富业务资源中心总经理
2010年加入诺亚财富，带领主要资产类别的产品专家团队，以首席资产配置专家的身份，就各类型产品提供独立、客观的资产配置建议。同时，陈先生作为主要负责人之一，开创了诺亚家族财富管理服务。
陈先生拥有中国科学技术大学法学硕士学位﹑安徽大学经济学学士学位。加入诺亚之前就职于国内主流财经媒体，为国内颇具影响力的财经记者之一。
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| 目錄：
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第一章不要浪费一场好危机 001
引言 003
如何让钱慢慢变老 004
股灾后的心理建设 008
个人投资之痛 013
资产配置荒破解术 017
第二章斩获超额收益的秘诀：耶鲁捐赠基金案例 023
引言 025
名校基业长青的守护者：捐赠基金 027
斩获超额收益的秘诀之一：构建投资组合 032
斩获超额收益的秘诀之二：筛选管理人 037
资产配置案例 042
尾记 045
第三章配置重器：PE的六脉神剑 047
引言 049
PE的前世今生 050
PE的核心价值：拥抱未来的财富 052
PE的六脉神剑 065
第四章地产进化论：穿越黄金时代 075
引言 077
地产进化论心路历程 078
梦想照进现实：老才房地产金融十年心路历程 078
地产进化论行业观察 084
2014房地产基金：白干系数会否再度应验 084
离得远，才能看得更清楚 090
那些房地产市场上的裸泳者 095
地产价值网变迁 099
地产进化论以美为师 106
旧金山初体验：玩转变性与困境资产 106
中美开发商谁更幸福？ 110
老法师细剖美国房市 112
沃顿课堂上的隆隆炮声 116
美国房地产的破坏性创造 121
地产进化论投资策略 125
地产基金如何赚钱？ 125
地产投资加减法 129
第五章二级市场：人性的战场 133
引言 135
转战二级市场，您需要关注哪些重大改革举措？ 137
股票投资的内在价值与痛点分析 139
对话陈昆才：从资产配置角度看对冲母基金的价值 142
不可忽视的公募基金 147
漫谈慢牛基于企业债务问题的视角 153
现阶段投资PE、新三板、二级市场，哪个更好？ 158
市场高位时如何保持敬畏 160
人性之战 162
第六章类固定收益：曾经的重仓股 165
引言 167
中外固定收益类资产的投资差异 168
中国式固定收益的供给侧改革 176
固定收益投资的相关分析 183
固定收益是资产配置的重仓股 183
固定收益配置的三阶段 184
房地产信托的四大雷区 185
选对人是风控核心 187
非标大变局 188
非标大变局之狼来了！ 189
降息周期下的固定收益配置策略 191
请不要用大妈心态去理解降息 192
第七章跨币种配置：不可或缺的必需品 195
引言 197
全球化配置，安坐于不安之上 199
海外资产成为标配美元产品需求井喷 201
担忧和希望 207
第八章资产配置再平衡：乙未股灾另一面 217
引言 219
关于再平衡 221
对中国资本市场的宏观剖析 224
二级市场投资策略及配置建议 228
一级市场投资策略及配置建议 230
资产配置再平衡的五部曲及2015年下半年资产配置建议 233
第九章打破富不过三代的迷思 235
引言 237
爱是家族财富传承的精神基础 239
富过三代的五个秘诀 241
一份关于家族财富传承的珍贵手稿 245
家族财富传承案例之罗斯柴尔德家族 251
家族财富传承案例之洛克菲勒家族 253
第十章详解财富传承工具 255
引言 257
揭开家族信托的神秘面纱 258
大额保单的功能：避税、避债、传承 274
第十一章独立财富管理机构样本 279
引言 281
诺亚财富：财富管理行业的颠覆式创新 282
诺亚财富的投资哲学 287
财富管理的系统之美 293
正直诚实才是最好的交易入口 296
后记 299
致谢 300
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| 內容試閱：
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第一章 不要浪费一场好危机
引言
千万不要浪费一场好危机。
提高就是要改变，而要达到完美就要不断的改变。
英国前首相温斯顿丘吉尔
诺亚要成为百年企业，我们要成为真正的银行家，必须准备做好同风险喜结连理，厮守终生的准备。
诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO汪静波
如何让钱慢慢变老
2015年股灾之后，资产荒接踵而至。看得见的是优质资产的缺乏，而看不见的是投资人心中的慌。于是我们看到，自信被迷茫取代，机会被恐惧遮挡。
然而，千万不要浪费一场好危机。当财富驱动因素由改革的制度红利向转型的创新红利变迁之时，一场好危机正好让我们静下心来，重新审视自己的财富观。
钱与财富有何区别？财富管理的目标到底是什么？有钱为何需要资产配置？如果不厘清这些基本问题，盲目追求投资收益，所产生的风险比投资本身更大。投资人首先要清楚自己的目标，再来研究具体的投资问题，而认识自我是最难的。
不是所有的钱都等于财富。在我看来，钱是有分类的，简单可分为三类：快钱、长钱与老钱。这是财富生命周期的阶段特征，也就是有钱时间的长短，而不同的钱有不同的投资目标与投资方式。
快钱需要集中化投资
第一，财富创造阶段。该阶段属于从创业到财富实现的阶段，以公司IPO（首次公开发行）、被并购等为财富实现的标志，或者是企业拥有了除扩大再生产之外的闲置资金，也表明完成了财富的创造。
在这一阶段的钱是快钱，钱的周转速度决定了企业的发展速度，相互影响。同时，创业者／企业家将全部精力和资本投入在自己的主业之上，所以是集中化投资，也是风险最高的阶段，因为创业是追求小概率的大成功。因为快钱的属性，加上企业与个人的钱基本是在一起的，所以，这一阶段无法进行分散化的投资，也无法进行中长期的投资，除非是企业层面战略性的产业投资，通过投资获得资源。
实际上，很多创业者在创业初期是得不到理解的，比如放弃了机关干部的身份去下海，没有人理解与帮助，自己是自己的天使投资者。但过去三十年中，尤其是1992年以来，很多创一代分享了中国市场化改革的红利，从而完成了财富的创造。
长钱需要多元化投资
第二，财富保有阶段。创业者完成财富创造之后，作为企业的所有者，个人财富与企业开始分离，企业家开始享受资本要素的回报，这一阶段的钱就是长钱，时间跨度可能是二三十年，甚至更长，慢慢变老。长钱与快钱有区别，快钱是追求收益的，需要集中化投资，而长钱是以控制风险为首要目标，追求长期稳健的收益，所谓保值增值，需要多元化投资。
此时，投资人需要克服财富保值增值的几大挑战：一是因为生活质量的提升，而带来的消费支出，这是对财富的直接损耗，因为消费支出的钱带不来任何回报；二是不可预期的通胀对财富的隐形损耗，有一个数据，表明在1976年到2010年之间，奢侈品的价格指数从100涨到了900；三是税务影响，包括所得税，以及为遗产税做的准备，这是不可回避的。
为了达成财富保有的目标，传统的单一资产，尤其是固定收益资产无法满足。比如，战胜上述奢侈品价格指数，可能需要的年复合回报率为7％（30年的复利是7.6倍），实际上在低利率的环境下，固定收益的收益率无法长期保持在这个水平。而在中国，战胜M2（货币供应量）的增速，所要求的回报更高。这就要求长钱需要承担一些风险，去提高潜在的收益，比如增加权益投资和另类投资的比重。此阶段，多元化投资就是必要的，因为资产配置的目标是优化投资组合的风险收益特征，同样的收益目标下将风险最小化，或同样风险偏好下将收益最大化。
因为长钱的时间较长，决定了财富管理是马拉松，而不是短跑，需要耐心，追求大概率的小成功。
老钱需要家族精神基因
第三，财富传承阶段。在财富进入保有阶段的同时，金主（财富拥有者）需要对财富的代际传承、家族企业的交班等问题进行顶层设计，并逐步实施，从财富保有进入传承，长钱也因此变为老钱。
传承阶段的投资目标，在保有目标的基础上，要实现富过三代，更重要的是精神传承。借助一些工具，如家族信托，通过在分配方式和受益人范围的安排，来实现富过三代，这也是全球通行的做法。
老钱是有家族精神基因的。作为老钱，投资往往是为了一个非财务目标而展开。如家族慈善基金会的投资，其目标大于财务投资收益本身，或者说良好的投资绩效是为了更好地实现非财务的目标。类似这样的家族基金，也是家族成员的纽带和沟通平台，围绕一个共同目标去协作。实际上，家族精神的传承比金融资本的传承更重要，让每一代都成为创一代，都有追求幸福的权利，远胜于财务层面的财富传承。
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