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让华尔街投行顶 级分析师助你一臂之力
对于希望进入投行工作的年轻银行家来说,这本《投资银行面试指南》是一本量身打造的面试辅导教材。本书由具备第 一手招聘经验的金融专家写成,提供了可靠而有竞争力的资源,内容涉及招聘流程、投资银行深度分析以及从入门到高阶各个投行话题的相关面试问题,揭开了投资银行的神秘面纱。《投资银行面试指南》将帮助你:
复习和加强对核心财务话题相关概念的理解
练习分析并解决和财务报表、估值、兼并与收购和杠杆收购有关的案例分析
帮你对任何可能遇到的面试问题以及面试时可能遇到的各种挑战做好心理准备
《投资银行面试指南》能帮你为进入投行之门做好万全准备。
內容簡介:
《投资银行面试指南》一书旨在为有抱负的投资银行家提供面试指导,涵盖从职业生涯起步到峰顶的全过程。
通过将“学习指南”与假设的面试场景相结合,作者帮助你准备相关的内容与知识结构,重点学习并预览那些面试官可能会问的问题。
内容涵盖财务报表、估值、并购和杠杆收购四部分,作者分析并提供了常见技术问题的答案,同时刷新你对核心模型和技术分析的理解。
每一章都包含了几乎肯定会被问到的问题列表,以及面试官想要听到的答案——从基本的问答,到高级的技术分析以及案例研究。
这本书不仅帮助你复习、强化投行技术知识,重要的是会带给你信心,去处理面试中可能会遇到的各种问题。
關於作者:
保罗•皮格纳塔罗
纽约金融学院(NYSF)的创始人及CEO。
他拥有超过13年在投资银行及私募股权公司,从事公司并购、重组、资产剥离、资产收购以及债务与股权交易的相关工作经验,行业涉及石油、天然气、电力及公用事业、互联网与技术、房地产、军工、旅游、银行以及服务业。
在NYSF,皮格纳塔罗先生继续投身于培训团队中,为大量的银行、公司的M&A团队以及基金公司提供生动的培训。
在创业之前,皮格纳塔罗先生供职于TH Lee Putnam Ventures,这是一家隶属于并购巨头Thomas H. Lee Partners的规模达10亿美元的私募股权公司。在那之前,皮格纳塔罗先生供职于摩根士丹利投资银行部。
目錄 :
关于作者
前言
关于注册估值分析师(CVA®)认证考试
引言
第一部分 投资银行导论
第一章 投资银行招聘 3
结识人脉和面试 5
第二部分 财务报表
第二章 财务报表概述 15
利润表(The Income Statement) 16
销售收入(Revenue) 17
销货成本(Cost of Goods Sold) 17
营业费用(Operating Expenses) 18
其他收入(Other Income) 18
折旧与摊销(Depreciation and Amortization) 20
利息(Interest) 21
税额(Taxes) 22
非常及非经常性项目(Nonrecurring and extraordinary items) 22
分配(Distributions) 23
股票(Shares) 23
现金流量表(Cash Flow Statement) 24
经营活动现金流(Cash Flow from Operating Activities) 25
投资活动现金流 28
融资活动现金流 28
资产负债表 29
资产 29
负债 32
折旧 34
直线折旧 35
加速折旧 35
递延税项 39
营运资本 42
债务明细表 45
第三章 财务报表问题 47
实际问题 52
答案 78
第三部分 估值
第四章 估值概述 99
账面价值 100
市场价值 100
企业价值 100
乘数 104
估值的三种核心方法 106
第五章 估值问题 109
实践案例 114
答案 124
第四部分 兼并与收购
第六章 兼并与收购概述 135
并购流程 138
增厚 稀释分析 141
步骤1. 确定收购价格 142
步骤2. 估算资金的来源和使用状况 143
步骤3. 备考分析 147
总结 154
主要驱动力 155
第七章 兼并与收购问题 157
实践问题 159
实践案例 175
答案 181
第五部分 杠杆收购
第八章 杠杆收购概述 199
可用现金、利息及债务偿还 200
经营水平改善 200
乘数扩张 201
优秀的杠杆收购 201
退出机会 201
收购价格 202
资金的来源与使用 203
投资者回报率(IRR)分析 206
第九章 杠杆收购问题 221
实践问题 226
实践案例 230
答案 235
结论 245
相关网站 245
內容試閱 :
前言投资银行主要有两个功能。第一,它是连接投资人(或者说资金提供者)和诸如公司等需要资金的实体的中介机构;第二,为兼并、收购、重组及其他公司行为提供建议。
投资银行的工作多种多样,一些岗位收入颇丰,因此也炙手可热、竞争激烈。
本书旨在为对投资银行业感兴趣的学生或专业人士提供技术工具,以使他们成为面试中的佼佼者。我曾在投资银行工作,在本书中,我将针对投资银行的面试流程提出自己的看法,同时就面试流程为你们提供策略和建议。本书包含了一系列标准的投资银行面试问题,难度递增。此外,我们也会加入一系列的案例分析,这对投资银行和私募股权机构的后期面试至关重要。如果你希望进入投资银行业,那这本书是一本理想教材。
本书的结构本书分为五个部分:
1.投资银行导论2.核心财务报表3.估值4.兼并与收购5.杠杆收购每部分都旨在对核心概念给出简洁的宏观概述:足够使你对投资银行面试的知识更为了解,同时也可以作为一本“充电”读物。在每章的概览之后,会涉及一些面试中可能遇到的问题和解答,难度依次增加。这些问题和解答并没有囊括每一类可能的话题,但是会涵盖最常见的那些。你需要记住的最为重要的一点是,你永远无法知道在面试中具体会被问到什么,以及会遇到什么样的问题和情景;但是,如果你对核心话题的概念有了真正的理解,你就能自如地应对每个话题下一系列的问题了。
如果你需要对技术工具有更深层次的理解,或者需要各个主题的建模概论,那我会向你推荐我写的其他的书,这些书对每个话题进行了更深的讲解,并且从零开始教你如何建模一:
财务模型—《财务模型与估值:投资银行和私募股权实践指南》估值—《财务模型与估值:投资银行和私募股权实践指南》兼并与收购—《并购、剥离与资产重组:投资银行和私募股权实践指南》杠杆收购—《杠杆收购:投资银行和私募股权实践指南》一 除此之外,《投资银行:估值、杠杆收购、兼并与收购》(原书第 2版)等注册估值分析师协会考试指定的参考教材也是非常优秀的学习参考教材。—译者注